Chứng khoán phái sinh Ngày 24/08/2021: Đà giảm sẽ còn tiếp diễn
Chứng khoán phái sinh Ngày 24/08/2021: Đà giảm sẽ còn tiếp diễn
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 23/08/2021. Basis hợp đồng VN30F2109 đạt giá trị -0.8 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư bi quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 23/08/2021. VN30F2109 (F2109) giảm 2.34%, còn 1,411.2 điểm; VN30F2110 (F2110) giảm 2.76%, còn 1,409 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) giảm 2.92%, còn 1,407.5 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) giảm 3.27%, còn 1,407.2 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,412 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 21.96% và 19.03% so với phiên ngày 20/08/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2109 tăng 22.02% với 355,198 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2110 đạt 405 hợp đồng, giảm 18.35%.
Khối ngoại trở lại mua ròng sau 4 phiên bán ròng liên tiếp với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 23/08/2021 chỉ đạt 7 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 23/08/2021, hợp đồng F2109 tiếp nối xu hướng trong phiên giao dịch trước đó. Giá hợp đồng liên tục giảm trong cả phiên sáng lẫn phiên chiều. Kết phiên, hợp đồng F2109 đóng cửa ở mức gần như thấp nhất trong ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2109
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2109 đạt giá trị -0.80 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư bi quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2109 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/08/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 23/08/2021, VN30-Index tiếp sụt giảm mạnh và tạo mẫu hình nến Black Closing Marubozu. Điều này chứng tỏ nhà đầu tư đang khá bi quan về triển vọng của chỉ số.
Chỉ báo MACD và chỉ báo Stochastic Oscillator vẫn đang rơi mạnh. Bên cạnh đó, chỉ báo Stochastic Oscillator đã rớt khỏi vùng overbought. Những tín hiệu này thể hiện rủi ro VN30-Index tiếp tục suy giảm là khá cao.
Hiện tại, VN30-Index đang nằm dưới đường SMA 100 ngày. Nếu đà giảm này tiếp tục diễn ra thì ngưỡng Fibonacci Retracement 38.2% sẽ là hỗ trợ tiếp theo của VN30-Index.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/08/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock