Thị trường chứng quyền Tuần 26-30/07/2021: Phía trước còn nhiều khó khăn

Kết thúc phiên giao dịch ngày 23/07/2021, toàn thị trường có 39 mã giảm, 7 mã tăng và 3 mã tham chiếu. Khối ngoại bán ròng với tổng mức bán ròng đạt 165.2 ngàn đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Sắc đỏ bao trùm thị trường cơ sở trong phiên ngày 23/07/2021 trước áp lực chốt lời lớn của những nhà đầu tư bắt đáy phiên ngày 19 và 20/07/2021. Nhiều cổ phiếu cơ sở sụt giảm từ 2%-4% cũng đã tạo áp lực lớn lên các mã chứng quyền. Kết thúc phiên giao dịch ngày 23/07/2021, toàn thị trường chứng quyền có 39 mã giảm, 7 mã tăng và 3 mã tham chiếu.

Các chứng quyền MSN, MWG, NVL, PDR và HPG đồng loạt chìm trong sắc đỏ. Cụ thể, chứng quyền MSN giảm từ 3.23%-7.89%, chứng quyền MWG giảm từ 0.79%-5.17%, CNVL2101 và CNVL2102 giảm lần lượt 0.78% và 1.09%, CPDR2101 và CPDR2102 giảm 4.79% và 3.73%, Chứng quyền HPG với CHPG2107 và CHPG2108 giảm mạnh trên 10%, các mã còn lại giảm từ 1.27%-6.06%.

Hai nhóm chứng quyền VRE và TCH giao dịch khá tiêu cực khi ghi nhận nhiều mã giảm mạnh. Chứng quyền TCH giảm mạnh từ 10.53%-20%. Tại chứng quyền VRE, ngoài CVRE2101 lùi nhẹ 1.45% thì các mã CVRE2013, CVRE2103 và CVRE2104 đều lao dốc mạnh lần lượt 33%, 19.44% và 20%.

Tại nhóm chứng quyền ngân hàng, các chứng quyền TCB, VPB, MBB đồng loạt kết phiên trong sắc đỏ với mức giảm từ 0.87%-8.10%. Các chứng quyền STB giao dịch khả quan với CSTB2101 tăng 5.57%, CSTB2103 tăng 7.45%, CSTB2104 tăng 7.01%.

Tổng khối lượng giao dịch của thị trường chứng quyền trong phiên 23/07/2021 đạt hơn 6.4 triệu đơn vị, tăng 2.17%. Giá trị giao dịch đạt 30.4 tỷ đồng, tăng 19.18% so với phiên ngày 22/07/2021.

Khối ngoại bán ròng trong phiên ngày 23/07/2021 với tổng mức bán ròng đạt 165.2 ngàn đơn vị. Trong đó, CHPG2108 và CHPG2107 là hai mã chứng quyền bị khối ngoại bán ròng nhiều nhất.

Cũng trong phiên giao dịch ngày 23/07/2021, CSTB2103 và CVPB2103 là hai mã chứng quyền có giao dịch sôi động nhất. Mặt khác, CVPB2103 cũng là mã dẫn đầu thị trường về giá trị giao dịch.

Nguồn: VietstockFinance

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 26/07/2021, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CMWG2102 hiện đang là mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Theo đó, CVRE2013 và CPNJ2102 hiện là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 13.43 và 7.49 lần.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI