Thị trường chứng quyền Tuần 19-23/07/2021: Tốt xấu đan xen

Kết thúc phiên giao dịch ngày 16/07/2021, toàn thị trường có 25 mã giảm, 19 mã tăng và 5 mã đứng giá. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng mức bán ròng đạt 362.3 ngàn đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Kết thúc phiên giao dịch ngày 16/07/2021, toàn thị trường có 25 mã giảm, 19 mã tăng và 5 mã đứng giá.

Nhóm chứng quyền ngân hàng xuất hiện điều chỉnh nhẹ. Chứng quyền TCB, ngoài CTCB2104 xanh 0.4% thì các mã CTCB2103, CTCB2101 và CTCB2012 đều xuất hiện sắc đỏ với mức giảm từ 0.04%-2.17%. Chứng quyền VPB, CVPB2015 và CVPB2103 lùi nhẹ 1.48% và 0.34%, CVPB2104 dừng tại tham chiếu. Các chứng quyền STB cũng kết phiên với sắc đỏ nhẹ từ 0.23%-2.63%, chứng quyền CMBB2102 giảm 3.29%, chứng quyền CHDB2101 tăng 2.75%.

Diễn biến khởi sắc từ mã chứng khoán cở sở, các chứng quyền PDR và VIC đồng loạt tăng giá mạnh trong phiên ngày 16/07/2021. Cụ thể, CPDR2101 và CPDR2102 tăng lần lượt 18.25% và 15.67%. Chứng quyền VIC với CVIC2101 và CVIC2103 tăng 12.5% và 14.41%.

Thanh khoản tiếp tục sụt giảm. Tổng khối lượng giao dịch của thị trường chứng quyền trong phiên 16/07/2021 chỉ đạt 4.8 triệu đơn vị, giảm 7.54%. Giá trị giao dịch đạt 22.2 tỷ đồng, giảm 32.4% so với phiên ngày 15/07/2021.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong ngày 16/07/2021 với tổng mức bán ròng đạt 362.3 ngàn đơn vị. Trong đó, CVNM2105 và CHPG2107 là hãi mã chứng quyền bị khối ngoại bán ròng nhiều nhất.

Cũng trong phiên giao dịch ngày 16/07/2021, CPDR2101 và CHPG2108 là hai mã chứng quyền có giao dịch sôi động nhất. Tuy nhiên, nếu xét về giá trị giao dịch thì CVPB2103 lại là mã dẫn đầu thị trường.

Nguồn: VietstockFinance

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 19/07/2021, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CMWG2102 và CMSN2103 hiện đang là hai mã có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Theo đó, CVRE2013 và CVHM2104 hiện là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 9.20 và 5.77 lần.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI