Thị trường chứng quyền 28/07/2021: Dòng tiền vẫn đang khá thận trọng

Kết phiên giao dịch ngày 27/07/2021, toàn thị trường có 28 mã giảm, 18 mã tăng và 3 mã đứng giá. Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng mức mua ròng hơn 470 ngàn đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Thị trường cơ sở giao dịch giằng co cùng thanh khoản tiếp tục ghi nhận ở mức thấp, gây ra tâm lý nghi ngờ cho không ít nhà đầu tư về xu hướng phục hồi của thị trường, đặc biệt là trong bối cảnh dịch Covid-19 vẫn đang rất phức tạp. Điều này cũng khiến cho quyết định giải ngân của các nhà đầu tư trên thị trường chứng quyền trở nên e dè hơn bao giờ hết. Kết phiên giao dịch ngày 27/07/2021, toàn thị trường có 28 mã giảm, 18 mã tăng và 3 mã đứng giá.

Sau chuỗi ngày giao dịch tích cực, nhóm chứng quyền KDH đã xuất hiện điều chỉnh nhẹ do động thái chốt lời của nhà đầu tư. Kết phiên, CKDH2002 giảm 4.58%, CKDH2101 giảm 1.41%, CKDH2102 giảm 4.41%.

Nhóm chứng quyền ngân hàng giao dịch khá phân hóa. Chứng quyền STB duy trì sắc xanh nhẹ trong khoảng từ 0.74%-2.45%. Nhóm chứng quyền TCB xuất hiện đủ ba trạng thái, CTCB2012 và CTCB2101 giảm 0.48% và 0.88%, CTCB2103 tăng xanh 3.17%, CTCB2104 dậm chân tại tham chiếu. Chứng quyền CHDB2101 kết phiên tăng 5.82%, chứng quyền CMBB2102 lùi 5.59%. Chứng quyền VPB, CVPB2015 và CVPB2104 giảm 0.42% và 3.68%, CVPB2103 nhích nhẹ trên tham chiếu 0.59%.

Các chứng quyền PDR, PNJ, TCH, VHM, VIC, VNM, SBT và VRE hầu hết đều chìm trong sắc đỏ. Trong đó nhóm chứng quyền TCH có diễn biến tiêu cực nhất khi ghi nhận nhiều mã giảm mạnh như CTCH2003 giảm 30%, CTCH2102 giảm 25.93%, CTCH2103 giảm 13.04%.

Khối lượng giao dịch của thị trường chứng quyền trong phiên ngày 27/07/2021 đạt 6.9 triệu đơn vị, tăng 11.14%. Giá trị giao dịch đạt 25 tỷ đồng, giảm 12.65% so với phiên ngày 26/07/2021.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng trong phiên 27/07/2021 với tổng mức mua ròng đạt hơn 470 ngàn đơn vị. Trong đó, CHPG2108 và CKDH2002 là hai mã chứng quyền được khối ngoại mua ròng nhiều nhất.

Cũng trong phiên giao dịch ngày 27/07/2021, CVRE2013 và CHPG2108 là hai mã chứng quyền có giao dịch sôi động nhất. Tuy nhiên, nếu xét về giá trị giao dịch thì CVPB2103 lại là mã dẫn đầu thị trường.

Nguồn: VietstockFinance

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 28/07/2021, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CTCB2012 và CKDH2102 hiện đang là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Theo đó, CVRE2013 và CPNJ2102 hiện là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 62.28 và 8.27 lần.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI