Chứng khoán phái sinh Ngày 22/06/2021: VN30-Index tiếp tục giằng co
Chứng khoán phái sinh Ngày 22/06/2021: VN30-Index tiếp tục giằng co
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 21/06/2021. Basis hợp đồng VN30F2106 đảo chiều và đạt giá trị -4.11 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 21/06/2021. VN30F2107 (F2107) giảm 0.73%, còn 1,474.1 điểm; VN30F2108 (F2108) giảm 0.86%, còn 1,470.7 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) giảm 0.51%, còn 1,470 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) giảm 0.46%, còn 1,463.50 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,478.29 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 5.65% và 5.85% so với phiên ngày 18/06/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2107 giảm 6.04% với 198,646 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2108 đạt 410 hợp đồng, tăng 1.74%.
Khối ngoại trở lại bán ròng trong phiên giao dịch ngày 21/06/2021 nhưng khối lượng bán ròng chỉ đạt 304 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 21/06/2021, hợp đồng F2107 giảm mạnh sau phiên ATO. Tuy nhiên, bên mua ngay lập tức quay lại giúp hợp đồng leo dốc và chuyển sang sắc xanh vào giữa phiên sáng. Tuy nhiên, ngay sau đó, bên bán lại một lần nữa khiến hợp đồng F2107 chìm sâu trong sắc đỏ và đóng cửa ở mức gần như thấp nhất trong ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2107
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2106 đảo chiều và đạt giá trị -4.19 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2107 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/06/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 21/06/2021, VN30-Index trở lại điều chỉnh với cây nến thân nhỏ thể hiện tâm lý giằng co của nhà đầu tư là vẫn còn.
Cùng với đó, dòng tiền của chỉ số vẫn chưa có dấu hiệu cải thiện khi khối lượng giao dịch trung bình tiếp tục suy giảm. Chỉ báo MACD và chỉ báo Relative Strength Index vẫn đang gia tăng đà giảm. Điều này cho thấy khả năng điều chỉnh là vẫn còn.
Hiện tại, vùng 1,330-1,350 điểm (đường SMA 50 ngày) đang là hỗ trợ gần nhất cho VN30-Index. Nếu vùng này trụ vững thì chỉ số nhiều khả năng sẽ có cơ hội tiến lên test vùng 1,530-1,550 điểm (ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8%).
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/06/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock