Chứng khoán phái sinh Ngày 08/06/2021: VN30-Index xuất hiện mẫu hình nến Bearish Engulfing
Chứng khoán phái sinh Ngày 08/06/2021: VN30-Index xuất hiện mẫu hình nến Bearish Engulfing
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 07/06/2021. Basis hợp đồng VN30F2106 đảo chiều và đạt giá trị 0.90 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn còn bi quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 07/06/2021. VN30F2106 (F2106) giảm 1.39%, còn 1,485 điểm; VN30F2107 (F2107) giảm 1.62%, còn 1,477.3 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) giảm 1.42%, còn 1,473.6 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) giảm 1.59%, còn 1,470 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,484.1 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 5.54% và 4.37% so với phiên ngày 04/06/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2106 tăng 5.34% với 195,761 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2107 đạt 778 hợp đồng, tăng 145.43%.
Khối ngoại có phiên mua ròng thứ 3 liên tiếp với khối lượng mua ròng tăng mạnh và đạt 1,327 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 07/06/2021, giá hợp đồng F2106 giằng co quanh mức tham chiếu vào đầu phiên sáng. Sau đó, bên bán đã chiếm được ưu thế và khiến hợp đồng chìm sâu trong sắc đỏ. Sang phiên chiều, tuy đà giảm đã bị chững lại nhưng giá hợp đồng F2106 vẫn đóng cửa ở mức sâu dưới giá tham chiếu.
Đồ thị trong phiên của VN30F2106
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2106 đảo chiều và đạt giá trị 0.90 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn còn bi quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2106 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/06/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 07/06/2021, VN30-Index bất ngờ giảm mạnh với mẫu hình nến Bearish Engulfing khi đang tiến gần vùng kháng cự 1,530-1,550 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8%). Điều này cho thấy bên bán đang trở lại mạnh mẽ.
Bên cạnh đó, chỉ báo MACD sụt giảm và tiến gần đường signal. Chỉ báo Relative Strength Index đã rơi khỏi vùng quá mua (overbought) và đang hướng về cận dưới của kênh tăng. Nếu chỉ báo này rơi khỏi kênh này thì tình hình sẽ bi quan hơn.
Khối lượng giao dịch tiếp tục duy trì trên mức trung bình 20 phiên gần nhất cho thấy các nhà đầu tư đang giao dịch khá sôi động.
Hiện tại, vùng 1,330-1,350 điểm (đường SMA 50 ngày) đang là hỗ trợ gần nhất cho chỉ số.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/06/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock