Chứng khoán phái sinh Ngày 04/06/2021: VN30-Index tiến gần vùng 1,530-1,550 điểm
Chứng khoán phái sinh Ngày 04/06/2021: VN30-Index tiến gần vùng 1,530-1,550 điểm
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 03/06/2021. Basis hợp đồng VN30F2106 đảo chiều và đạt giá trị -0.37 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bớt lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 03/06/2021. VN30F2106 (F2106) tăng 1.5%, đạt 1,504.00 điểm; VN30F2107 (F2107) tăng 1.57%, đạt 1,498.10 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 1.50%, đạt 1,498.00 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 1.29%, đạt 1,490.00 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,504.37 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 14.53% và 13.83% so với phiên ngày 02/06/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2106 giảm 14.67% với 180,549 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2107 đạt 398 hợp đồng, giảm 9.55%.
Khối ngoại trở lại mua ròng sau 2 phiên bán ròng liên tiếp nhưng khối lượng bán ròng chỉ đạt 636 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 03/06/2021, hợp đồng F2106 tăng điểm tích cực sau phiên ATO. Đà tăng này liên tục được củng cố trong cả phiên sáng lẫn phiên chiều giúp hợp đồng đóng cửa ở mức gần như cao nhất trong ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2106
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2106 đảo chiều và đạt giá trị -0.37 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bớt lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2106 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 04/06/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 03/06/2021, VN30-Index tăng điểm mạnh mẽ với cây nến White Opening Marubozu chứng tỏ nhà đầu tư đang rất lạc quan về triển vọng của chỉ số này. Dòng tiền khá dồi dào khi khối lượng giao dịch tăng cao hơn những phiên trước đó.
Bên cạnh đó, chỉ báo Relative Strength Index vẫn tiếp duy trì đà tăng và hướng đến cận trên của kênh xu hướng. Chỉ báo MACD cũng đang có tín hiệu tích cực. Điều này cho thấy tình hình vẫn khá lạc quan.
Kháng cự gần nhất mà chỉ số cần chinh phục là vùng 1,530-1,550 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8%). Nếu vượt được kháng cự này thì đà tăng của chỉ số sẽ càng được củng cố.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 04/06/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI