Chứng khoán phái sinh Ngày 26/05/2021: Tiếp tục nối dài chuỗi tăng giá
Chứng khoán phái sinh Ngày 26/05/2021: Tiếp tục nối dài chuỗi tăng giá
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 25/05/2021. Basis hợp đồng VN30F2106 mở rộng và đạt giá trị -6.01 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn đang bi quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 25/05/2021. VN30F2106 (F2106) tăng 0.84%, đạt 1,438.00 điểm; VN30F2107 (F2107) tăng 0.82%, đạt 1,431.50 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 0.84%, đạt 1,427.10 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 0.48%, đạt 1,424.80 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,444.01 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 14.12% và 13.73% so với phiên ngày 24/05/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2106 giảm 14.13% với 143,103 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2107 đạt 262 hợp đồng, giảm 50.19%.
Khối ngoại có phiên mua ròng thứ 2 liên tiếp với tổng khối lượng mua ròng chỉ đạt 654 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 25/05/2021, hợp đồng F2106 biến động giằng co quanh mức tham chiếu trong nửa đầu phiên sáng. Thời gian còn lại, bên mua trở lại giúp hợp đồng bật tăng mạnh mẽ và đà tăng này liên tục được củng cố. Kết phiên, giá hợp đồng F2106 điều chỉnh nhẹ nhưng vẫn đóng cửa ở mức cao so với tham chiếu.
Đồ thị trong phiên của VN30F2106
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2106 mở rộng và đạt giá trị -6.01 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn đang bi quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2106 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 26/05/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 25/05/2021, VN30-Index tiếp tục tăng điểm và tiến vào vùng kháng cự 1,430-1,450 điểm (ngưỡng Fibonacci Projection 100%). Nếu vượt hoàn toàn vùng này thì đà tăng sẽ được củng cố.
Bên cạnh đó, chỉ báo Relative Strength Index tiếp tục di chuyển hướng lên cận trên của kênh xu hướng đã được hình thành từ tháng 01/2021. Chỉ báo MACD tiếp tục duy trì đà tăng cho thấy tình hình của chỉ số vẫn đang khá tích cực.
Dòng tiền đang có dấu hiệu suy yếu khi khối lượng giao dịch trong phiên sụt giảm so với mức trung bình 20 ngày gần nhất thể hiện tâm lý thận trọng đang trở lại.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 26/05/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock