Chứng khoán phái sinh Ngày 01/06/2021: Phe Long nối dài chuỗi thắng
Chứng khoán phái sinh Ngày 01/06/2021: Phe Long nối dài chuỗi thắng
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 31/05/2021. Basis hợp đồng VN30F2106 mở rộng và đạt giá trị 4.72 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 31/05/2021. VN30F2106 (F2106) tăng 1.16%, đạt 1,479.5 điểm; VN30F2107 (F2107) tăng 1.16%, đạt 1,473.8 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 1.36%, đạt 1,471.6 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 1.09%, đạt 1,465 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,474.78 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 19.62% và 20.90% so với phiên ngày 28/05/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2106 tăng 19.79% với 211,791 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2107 đạt 534 hợp đồng, tăng 12.66%.
Khối ngoại có phiên mua ròng thứ 2 liên tiếp với tổng khối lượng mua ròng chỉ đạt 200 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 31/05/2021, hợp đồng F2106 giảm điểm sau phiên ATO và đà giảm này liên tục được gia tăng trong khoảng nửa đầu phiên sáng. Trong khoảng thời gian còn lại, bên mua trở lại giúp hợp đồng thu hẹp đà giảm. Trong phiên chiều, lực mua hoàn toàn áp đảo lực bán giúp cho đà tăng của hợp đồng liên tục được củng cố. Kết phiên, hợp đồng F2106 đóng cửa ở mức gần như cao nhất trong ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2106
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2106 mở rộng và đạt giá trị 4.72 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2106 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 01/06/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 31/05/2021, VN30-Index tiếp tục bứt phá với phiên tăng điểm thứ 2 liên tiếp chứng tỏ tâm lý lạc quan của nhà đầu tư về triển vọng của chỉ số này.
Dòng tiền vẫn đang khá dồi dào khi khối lượng giao dịch tiếp tục duy trì trên mức trung bình 20 phiên. Bên cạnh đó, chỉ báo Relative Strength Index vẫn đang tiếp tục hướng về cận trên của kênh tăng. Chỉ báo MACD vẫn đang duy trì tín hiệu tích cực. Điều này thể hiện đà tăng của chỉ số đang được củng cố.
Nếu VN30-Index tiếp tục duy trì đà tăng này thì mục tiêu mà chỉ số hướng tới sẽ là vùng 1,530-1,550 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8%).
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 01/06/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock