Chứng khoán phái sinh Ngày 28/04/2021: VN30-Index hồi phục tại vùng hỗ trợ

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 27/04/2021. Basis hợp đồng VN30F2105 thu hẹp và đạt giá trị -18.81 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn đang rất bi quan về triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 27/04/2021. VN30F2105 (F2105) tăng 0.88%, đạt 1,265.00 điểm; VN30F2106 (F2106) tăng 1.12%, đạt 1,267.00 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 0.40%, đạt 1,265.00 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 0.10%, đạt 1,260.00 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,283.81 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 4.59% và 5.65% so với phiên ngày 26/04/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2105 giảm 4.51% với 253,877 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2106 đạt 434 hợp đồng, giảm 36.64%.

Khối ngoại quay lại mua ròng trong phiên giao dịch ngày 27/04/2021 nhưng không đáng kể với tổng khối lượng mua ròng đạt 407 hợp đồng.

Trong phiên giao dịch ngày 27/04/2021, bên mua và bên bán thay phiên nhau chiếm được ưu thế khiến giá hợp đồng F2105 liên tục tăng và thu hẹp đà tăng. Hợp đồng này duy trì sắc xanh trong phần lớn thời gian và thiết lập một trendline tăng trong phiên giao dịch hôm nay.

Đồ thị trong phiên của VN30F2105

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2105 thu hẹp và đạt giá trị -18.81 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn đang rất bi quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2105 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 28/04/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 27/04/2021, VN30-Index tạo cây nến xanh thân nhỏ . Hình ảnh bóng dưới xuất hiện tại ngưỡng hỗ trợ Fibonacci Projection 61.8% cho thấy lực mua đã xuất hiện tại đây.

Khối lượng giao dịch sụt giảm hơn những phiên trước đó và nằm dưới mức trung bình 20 phiên gần nhất cho thấy sự thận trọng của nhà đầu tư là vẫn còn.

Chỉ báo Relative Strength Index tăng điểm trở lại sau khi test cận dưới của kênh xu hướng được hình thành trước đó. Đây là một tín hiệu khá tích cực.

Ngưỡng Fibonacci Projection 61.8% (tương đương vùng 1,250-1,270 điểm) tiếp tục là hỗ trợ của chỉ số. Nếu vùng này vẫn được giữ vững thì chỉ số nhiều khả năng sẽ tiến lên test ngưỡng Fibonacci Projection 78.6% (tương đương vùng (1,330-1,350 điểm).

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 28/04/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI