Chứng khoán phái sinh 02/04/2021: VN30-Index vượt đỉnh lịch sử, phe Long mở vị thế mới

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 01/04/2021. Basis hợp đồng VN30F2104 đảo chiều và đạt giá trị 9.34 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang rất lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 01/04/2021. VN30F2104 (F2104) tăng 3.66%, đạt 1,235.50 điểm; VN30F2105 (F2105) tăng 3.54%, đạt 1,233.00 điểm; hợp đồng VN30F2106 (F2106) tăng 2.95%, đạt 1,230.00 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 3.27%, đạt 1,230.00 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,226.16 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng lần lượt 3.13% và 4.81% so với phiên ngày 31/03/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2104 tăng 2.87% với 158,449 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2106 đạt 169 hợp đồng, tăng 356.76%. Khối lượng giao dịch của F2109 đạt 156 hợp đồng, tăng 164.41%.

Khối ngoại có phiên thứ 2 mua ròng nhưng khối lượng mua ròng sụt giảm khá mạnh so với phiên trước đó.

Các hợp đồng tương lai có phiên tăng điểm rất tích cực. Đà tăng liên tục được củng cố giúp các chỉ số đóng cửa quanh mức cao nhất trong ngày. Tất cả các hợp đồng đều kết phiên với sắc xanh trên mức 35 điểm, riêng hợp đồng F2104 vượt hơn 43 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2104

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2104 đảo chiều và đạt giá trị 9.34 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang rất lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2104 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 02/04/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 01/04/2021, VN30-Index đã vượt ngưỡng kháng cự Fibonacci Projection 50% và đóng của với cây nến White Opening Marubozu. Những tín hiệu trên cho thấy tâm lý lạc quan của nhà đầu tư về triển vọng của chỉ số trong thời gian tới.

Khối lượng giao dịch tăng mạnh hơn những phiên trước đó và vượt xa mức trung bình 20 ngày, qua đó cho thấy dòng tiền vẫn đang khá dồi dào.

Ngưỡng Fibonacci Projection 61.8% (tương ứng vùng 1,260-1,270 điểm) sẽ là mục tiêu tiếp theo mà VN30-Index cần chinh phục. Trong trường hợp giá đột ngột điều chỉnh thì ngưỡng Fibonacci Projection 50% (tương ứng vùng 1,210-1,220 điểm) sẽ là hỗ trợ cho chỉ số.

Chỉ báo Relative Strength Index đã tăng vượt đỉnh cũ liền kề. Trong khi đó, chỉ báo MACD đã cắt lên trên đường signal, qua đó càng củng cố cho đà tăng của chỉ số.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 02/04/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2112 hiện đang có giá hấp dẫn nhất. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hợp đồng này trong thời gian tới.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI