Chứng khoán phái sinh 30/03/2021: Bên mua tiếp tục thắng thế
Chứng khoán phái sinh 30/03/2021: Bên mua tiếp tục thắng thế
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 29/03/2021. Basis hợp đồng VN30F2104 thu hẹp giá trị 2.93 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 29/03/2021. VN30F2104 (F2104) tăng 0.85%, đạt 1,183 điểm; VN30F2105 (F2105) tăng 0.82%, đạt 1,182.20 điểm; hợp đồng VN30F2106 (F2106) tăng 0.77%, đạt 1,183.90 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 3.66%, đạt 1,217.00 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,180.07 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 25.96% và 25.18% so với phiên ngày 24/03/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2104 giảm 26.16% với 166,664 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2106 đạt 575 hợp đồng, tăng 511.70%. Khối lượng giao dịch của F2109 đạt 69 hợp đồng, giảm 56.33%.
Khối ngoại có phiên thứ 2 liên tiếp bán ròng nhưng tổng khối lượng bán ròng vẫn ở mức thấp, đạt 259 hợp đồng.
Giá các hợp đồng tương lai giao dịch giằng co trong phiên sáng và đầu phiên chiều. Lực mua trở lại mạnh mẽ trong khoảng thời gian còn lại giúp giá các hợp đồng leo dốc mạnh mẽ và kết phiên ở quanh mức cao nhất trong ngày. Hợp đồng F2109 tăng điểm ấn tượng trong phiên giao dịch này với sắc xanh 43 điểm khi kết phiên.
Đồ thị trong phiên của VN30F2104
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2104 thu hẹp giá trị 2.93 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2104 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/03/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 29/03/2021, VN30-Index đóng cửa với cây nến xanh thân lớn sau khi test vùng hỗ trợ 1,150-1,160 điểm (ngưỡng Fibonacci Projection 32.8% hội tụ cùng đường SMA 50 ngày) vào những phiên trước, qua đó cho thấy tâm lý lạc quan của nhà đầu tư đang dần trở lại.
Trong thời gian tới, chỉ số sẽ có thể tiến lên test lại ngưỡng Fibonacci Projection 50% (quanh mức 1,210 điểm).
Tuy nhiên, chỉ báo Stochastic Oscillator và chỉ báo MACD vẫn duy trì những tín hiệu tiêu cực, qua đó cho thấy rủi ro là vẫn còn. Nếu chỉ số bất ngờ điều chỉnh mạnh thì vùng 1,150-1,160 điểm sẽ là hỗ trợ quan trọng.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/03/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2112 hiện đang có giá hấp dẫn nhất. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hợp đồng này trong thời gian tới.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock