Chứng khoán phái sinh 26/03/2021: Vùng hỗ trợ 1,150-1,160 điểm đã hoàn thành tốt nhiệm vụ

Chứng khoán phái sinh 26/03/2021: Vùng hỗ trợ 1,150-1,160 điểm đã hoàn thành tốt nhiệm vụ

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 25/03/2021. Basis hợp đồng VN30F2104 đảo chiều và đạt giá trị -2.64 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan về triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 25/03/2021. VN30F2104 (F2104) giảm 0.76%, xuống còn 1,162.00 điểm; VN30F2105 (F2105) giảm 0.95%, xuống còn 1,160.20 điểm; hợp đồng VN30F2106 (F2106) giảm 0.95%, xuống còn 1,161.00 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) giảm 1.24%, xuống còn 1,160.30 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,164.64 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng lần lượt 29.33% và 29.25% so với phiên ngày 24/03/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2104 tăng 29.34% với 209,777 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2105 đạt 474 hợp đồng, tăng 64.58%.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng trong phiên 24/03/2021, nhưng tổng khối lượng mua ròng tiếp tục giảm, đạt 340 hợp đồng.

Hợp đồng F2104 lấy lại sắc xanh sau đà giảm đầu phiên. Tuy nhiên, lực bán đã quay trở lại ngay sau đó khiến giá hợp đồng lao dốc mạnh. Trong nửa cuối phiên sáng, lực mua bắt đáy tại vùng 1,163-1,165 điểm giúp giá hợp đồng phục hồi tích cực. Sang phiên chiều, bên bán quay lại chiếm ưu thế khiến giá hợp đồng này rơi mạnh khỏi tham chiếu.

Đồ thị trong phiên của VN30F2104

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2104 đảo chiều và đạt giá trị -2.64 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2104VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 26/03/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 24/03/2021, VN30-Index đã tạo mẫu hình nến gần giống Doji tại vùng hỗ trợ 1,150-1,160 điểm (ngưỡng Fibonacci Projection 32.8% hội tụ cùng đường SMA 50 ngày) qua đó cho thấy tâm lý giằng co của nhà đầu tư.

Vùng 1,150-1,160 điểm vẫn sẽ là hỗ trợ quan trọng của VN30-Index trong những ngày tới. Nếu chỉ số vẫn giữ vững được vùng này thì tình hình của chỉ số sẽ lạc quan trở lại.

Chỉ báo Stochastic Oscillator vẫn tiếp tục suy giảm và duy trì tín hiệu phân kỳ giá xuống (bearish divergence). Cùng với đó, chỉ báo MACD tiếp tục sụt giảm cho thấy khả năng điều chỉnh của VN30-Index vẫn còn.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 26/03/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2112 hiện đang có giá hấp dẫn nhất. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào các hợp đồng này trong thời gian tới.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI