Chứng khoán phái sinh 17/03/2021: Sự trở lại của khối ngoại
Chứng khoán phái sinh 17/03/2021: Sự trở lại của khối ngoại
Các hợp đồng tương lai đều giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 16/03/2021. Basis hợp đồng VN30F2103 thu hẹp và đạt giá trị -1.64 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đều giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 16/03/2021. VN30F2103 (F2103) giảm 0.22%, xuống còn 1,186.20 điểm; VN30F2104 (F2104) giảm 0.17%, xuống còn 1,187 điểm; hợp đồng VN30F2106 (F2106) giảm 0.02%, còn 1,190.80 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) giảm 0.18%, đạt 1,188.30 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,187.84 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng lần lượt 26.32% và 27.46% so với phiên ngày 15/03/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2103 tăng 22.42% với 97,666 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2104 đạt 3,672 hợp đồng, tăng 793.43%.
Khối ngoại bán ròng trở lại trong phiên 16/03/2021, với tổng khối lượng mua vào và bán ra tăng mạnh so với phiên trước đó.
Giá hợp đồng F2103 bật tăng sau khi phiên ATO vừa mới kết thúc. Tuy nhiên, lực bán mạnh khiến cho giá hợp đồng này lao dốc nhanh chóng và tạm dừng phiên sáng với mức gần thấp nhất trong ngày. Sắc đỏ dần bị thu hẹp trong đầu phiên chiều và trạng thái giằng co xuất hiện ngay sau đó.
Đồ thị trong phiên của VN30F2103
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2103 thu hẹp và đạt giá trị -1.64 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2103 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 17/03/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 16/03/2021, VN30-Index tạo cây nến đỏ có thân nhỏ và bóng dưới dài (long lower shadow). Tín hiệu này cho thấy lực mua tại vùng giá thấp đã giúp chỉ số thu hẹp sắc đỏ trước đó.
Ngưỡng Fibonacci Projection 50% vẫn sẽ là mục tiêu của VN30-Index trong thời gian tới. Trong kịch bản chỉ số vượt hoàn toàn ngưỡng kháng cự này thì đà tăng của chỉ số sẽ được củng cố.
Khối lượng đã cải thiện so với phiên trước nhưng vẫn ở mức thấp (dưới mức trung bình 20 phiên gần nhất). Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn còn đang thận trọng khi chỉ số đang test đỉnh lịch sử. Ngưỡng Fibonacci Projection 38.2% sẽ là hỗ trợ quan trọng nếu trạng thái điều chỉnh xuất hiện trở lại.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 17/03/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2112 hiện đang có giá hấp dẫn nhất. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hợp đồng này trong thời gian tới.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock