Chứng khoán phái sinh 17/02/2021: VN30-Index test lại trendline giảm ngắn hạn
Chứng khoán phái sinh 17/02/2021: VN30-Index test lại trendline giảm ngắn hạn
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng mạnh trong phiên giao dịch ngày 09/02/2021. Basis hợp đồng VN30F2102 đảo chiều và đạt giá trị 0.81 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang trở nên lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng mạnh trong phiên giao dịch ngày 09/02/2021. VN30F2102 (F2102) tăng 3.51%, đạt mức 1,130.30 điểm; VN30F2103 (F2103) tăng 3.45%, đạt mức 1,139 điểm, hợp đồng VN30F2106 (F2106) tăng 3.18%, đạt 1,143.10 điểm, hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 4.06%, đạt mức 1,146 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,129.49 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 16.63% và 18.63% so với phiên ngày 08/02/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2102 giảm 21.80% với 203,704 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2103 đạt 7,345 hợp đồng, tăng 273.60%.
Khối ngoại bán ròng mạnh trong phiên 09/02/2021, với tổng khối lượng mua vào và bán ra tăng mạnh so với phiên 08/02/2021.
Giá các hợp đồng hiện sắc xanh tích cực sau khi phiên ATO vừa mới kết thúc. Lực mua xuất hiện mạnh dần ngay sau đó giúp giá các hợp đồng leo dốc mạnh. Trong phiên chiều, giá các hợp đồng đi ngang ở mức cao và kết phiên ở mức gần cao nhất ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2102
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2102 đảo chiều và đạt giá trị 0.81 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang trở nên lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2102 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 17/02/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 09/02/2021, VN30-Index xuất hiện mẫu hình nến White Closing Marubozu và đang test lại trendline giảm ngắn hạn. Khối lượng giao dịch vẫn duy trì mức thấp (dưới mức trung bình 20 phiên) cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.
Vùng 1,070-1,090 điểm (ngưỡng Fibonacci Retracement 23.6% hội tụ cùng đường SMA 50 ngày) sẽ là hỗ trợ gần nhất nếu trạng thái điều chỉnh xuất hiện trở lại.
Chỉ báo Stochastic Oscillator đã mua trở lại. Chỉ báo MACD đã vượt lên trên ngưỡng 0. Nếu chỉ báo này cho tín hiệu mua thì rủi ro sụt giảm sẽ được giảm bớt.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 17/02/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hiện các hợp đồng không có mức giá hấp dẫn do các hợp đồng đang có mức giá cao hơn so với mức giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock