Chứng khoán phái sinh 27/01/2021: VN30-Index nhận được sự hỗ trợ từ ngưỡng Fibonacci Projection 161.8%

Các hợp đồng tương lai đồng loạt lao dốc trong phiên giao dịch ngày 26/01/2021. Basis hợp đồng VN30F2102 thu hẹp mạnh và đạt giá trị 7.91 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang khá bi quan về triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt lao dốc trong phiên giao dịch ngày 26/01/2021. VN30F2102 (F2102) giảm 3.42%, xuống còn 1,133 điểm; VN30F2103 (F2103) giảm 3.32%, xuống còn 1,137 điểm, hợp đồng VN30F2106 (F2106) giảm 2.85%, xuống còn 1,143.50 điểm, hợp đồng VN30F2109 (F2109) giảm 2.74%, xuống còn 1,144.70 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,125.09 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng lần lượt 81.04% và 76.52% so với phiên ngày 25/01/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2102 tăng 81.02% với 242,403 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2103 đạt 778 hợp đồng, tăng 56.22%.

Khối ngoại bán ròng trở lại trong phiên 26/01/2021, với tổng khối lượng mua vào và bán ra tăng so với phiên 25/01/2021.

Trong phiên sáng của ngày giao dịch hôm nay, các hợp đồng sụt giảm mạnh do bên bán chiếm được ưu thế từ sớm. Các hợp đồng tương lai càng lao dốc mạnh vào cuối phiên sáng. Trong suốt phiên chiều, giá các hợp đồng giằng co mạnh ở quanh mức thấp trong ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2102

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2102 thu hẹp mạnh và đạt giá trị 7.91 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang khá bi quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2102 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 27/01/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 26/01/2021, VN30-Index kết phiên với cây nến đỏ có thân khá lớn, qua đó cho thấy bên bán đang chiếm được ưu thế lớn. Bên cạnh đó, khối lượng giao dịch tăng vượt mức trung bình 20 phiên gần nhất.

Chỉ báo MACD đã cho tín hiệu bán ở những phiên trước đó. Tuy nhiên, chỉ báo Stochastic Oscillator đã đảo chiều, nếu tín hiệu mua xuất hiện trong những ngày tới thì rủi ro sụt giảm sẽ được hạn chế.

Đà giảm của chỉ số được tạm dừng khi rơi về ngưỡng Fibonacci Projection 161.8% (tương đương vùng 1,120-1,130 điểm). Nếu vùng hỗ trợ này vẫn được giữ vững thì tình hình của chỉ số sẽ có thể lạc quan trở lại.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 27/01/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2109, GB05F2106 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI