Chứng khoán phái sinh 29/09/2020: VN30-Index tạo mẫu hình nến White Opening Marubozu
Chứng khoán phái sinh 29/09/2020: VN30-Index tạo mẫu hình nến White Opening Marubozu
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 28/09/2020. Basis hợp đồng VN30F2010 đảo chiều và đạt giá trị -0.41 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 28/09/2020. VN30F2010 (F2010) tăng 0.94%, đạt 862.90 điểm; VN30F2011 (F2011) đạt 862.90 điểm, tăng 1.22%, hợp đồng VN30F2012 (F2012) đạt 857.90 điểm, tăng 0.94%; hợp đồng VN30F2103 (F2103) đạt 854.20 điểm, tăng 0.61%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 863.31 điểm.
Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 8.50% so với phiên giao dịch ngày 25/09/2020. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2010 giảm 8.43% với 92,142 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2011 đạt 230 hợp đồng, giảm 20.14%.
Khối ngoại bán ròng trong phiên 28/09/2020, với tổng khối lượng bán ròng giảm so với phiên trước đó.
Các hợp đồng tương lai mở cửa với sắc xanh tích cực trong phiên giao dịch ngày 28/09/2020. Sau đó, lực bán xuất hiện khiến giá các hợp đồng giảm điểm trở lại. Sang phiên chiều, lực mua nhanh chóng giúp các hợp đồng tăng điểm và kết phiên với giá cao nhất ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2010
Nguồn: https://ta.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2010 đảo chiều và đạt giá trị -0.41 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2010 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 29/09/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 28/09/2020, VN30-Index xuất hiện cây nến White Opening Marubozu. Bên cạnh đó, khối lượng phiên giao dịch ngày 28/09/2020 tăng mạnh hơn những phiên trước đó cho thấy tình hình hiện tại đang khá lạc quan và dòng tiền đã trở lại mạnh mẽ.
VN30-Index đang chuẩn bị test lại vùng đỉnh cũ tháng 02/2020 (tương đương vùng 870-880 điểm). Nếu phá vỡ hoàn toàn vùng này thì đà tăng của chỉ số sẽ càng được củng cố.
Đường SMA ngắn hạn nằm trên đường SMA trung và dài hạn, qua đó cho thấy xu hướng tăng đang là xu hướng chính của chỉ số.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 29/09/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên, nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức định giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock