Chứng khoán phái sinh 26/06/2020: Chờ đợi tín hiệu của VN30-Index tại vùng 790-800 điểm

Chứng khoán phái sinh 26/06/2020: Chờ đợi tín hiệu của VN30-Index tại vùng 790-800 điểm

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 25/06/2020. Basis hợp đồng F2007 thu hẹp và đạt giá trị âm -15.51 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn đang khá bi quan về triển vọng của VN30-Index.

Phân tích kỹ thuật nâng cao - Học để trở thành trader chuyên nghiệp

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 25/06/2020. VN30F2007 (F2007) giảm 0.51%, đạt 781.00 điểm; VN30F2008 (F2008) đạt 771.00 điểm, giảm 0.52%, hợp đồng VN30F2009 (F2009) đạt 766.90 điểm, giảm 0.76%; hợp đồng VN30F2012 (F2012) đạt 764.70 điểm, giảm 0.75%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 796.51 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 18.21% so với phiên giao dịch ngày trước đó. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2007 tăng 20.17% với 172,194 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2008 đạt 571 hợp đồng, tăng 35.31%.

Khối ngoại bán ròng trong phiên 25/06/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra tăng so với phiên ngày trước đó.

Các hợp đồng tương lai sụt giảm mạnh khi phiên giao dịch vừa mới bắt đầu. Trong khoảng thời gian sau đó, giá các hợp đồng giao dịch khá giằng co. Hợp đồng F2007 giao dịch giằng co trong kênh giá với cận trên là vùng 781-782 điểm và cận dưới là vùng 776-777 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2007

Nguồn: https://ta.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng F2007 thu hẹp và đạt giá trị âm -15.51 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang khá bi quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2007VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 26/06/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch 25/06/2020, VN30-Index giảm điểm, hình ảnh bóng dưới dài và hiện diện ở vùng 790-800 (đỉnh cũ tháng 05/2020 hội tụ cùng cận giữa kênh xu hướng cận giữa kênh xu hướng) cho thấy lực mua đã xuất hiện tại đây giúp chỉ số thu hẹp đà giảm.

Chỉ số đang test lại hỗ trợ tại vùng 790-800 (đỉnh cũ tháng 05/2020 hội tụ cùng cận giữa kênh xu hướng). Chỉ báo RSI đã phá thủng ngưỡng 50 cho thấy tình hình của chỉ số đang không mấy khả quan.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 26/06/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên, các nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức định giá lý thuyết.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI