Chứng khoán phái sinh 17-21/06/2019: Triển vọng thị trường đang xấu đi

Basis chuyển từ dương sang âm và kết phiên cuối tuần đạt giá trị -2.74 điểm. Mặt khác giá trị giao dịch tuần này giảm so với tuần trước cho thấy nhà đầu tư đang giao dịch thận trọng hơn.

I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH TUẦN 10-14/06/2019

Các hợp đồng tương lai có diễn biến trái chiều trong phiên giao dịch ngày 14/06/2019. VN30F1906 (F1906) giảm 0.71%, đạt 858.9 điểm, trong khi VN30F1907 (F1907) tăng 0.05%, dừng tại mức 864.4 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 861.65 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 25.76% so với phiên trước. Khối lượng giao dịch F1906 giảm 26.17%, với 92,807 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F1907 đạt 1,984 hợp đồng, tăng 4.42%.

Mặt khác, giá trị giao dịch tuần này giảm 8% so với tuần trước. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang giao dịch thận trọng hơn.

Các hợp đồng tương lai giảm điểm xuyên suốt trong tuần. Trong phiên cuối tuần, áp lực bán gia tăng khiến hợp đồng đóng cửa ở mức gần như thấp nhất trong tuần.

Đồ thị intraday của VN30F1906 trong giai đoạn 10-14/06/2019

Nguồn: https://ta.vietstock.vn/

Basis chuyển từ dương sang âm và kết phiên cuối tuần đạt giá trị -2.74 điểm. Điều này cho thấy các nhà đầu tư đã bắt đầu bi quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F1906 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 17/06/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

III. PHÂN TÍCH CUNG CẦU KHỐI NGOẠI

Khối ngoại mua ròng trong phiên giao dịch ngày 14/06/2019 khi lượng hợp đồng được mua vào gia tăng. Điều này cho thấy khối này đã giao dịch sôi động hơn.

Nguồn: VietstockFinance

IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX

VN30-Index tăng điểm trở lại trong phiên giao dịch ngày 14/06/2019. Tuy nhiên, nhiều khả năng đây chỉ là một nhịp hồi phục kỹ thuật sau 3 phiên giảm điểm liên tiếp của chỉ số.

Chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho bán trở lại nên rủi ro tăng lên. Cận dưới của kênh giảm ngắn hạn (tương đương vùng 845-850 điểm) sẽ là hỗ trợ của chỉ số nếu đà giảm trở lại.

Khối lượng tăng trong phiên cuối tuần nhưng vẫn dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy nhà đầu tư vẫn giao dịch khá thận trọng.

Nguồn: VietstockUpdater

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FiLi