Chứng khoán phái sinh 19/04: Tình hình không quá bi quan

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm. Tuy nhiên, khối ngoại liên tục mua ròng trong các phiên gần đây cho thấy tình hình không quá bi quan.

I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH 18/04/2019

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch hôm nay. VN30F1904 (F1904) giảm 0.68% đạt 877.0 điểm, VN30F1905 (F1905) giảm 0.76%, dừng tại mức 864.5 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 877.02 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 14.85% so với phiên trước. Khối lượng giao dịch F1904 giảm 37.56%, với 38,596 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F1905 đạt 47,927 hợp đồng, tăng 275.6%. Số lượng hợp đồng giao dịch của F1905 tăng mạnh là do hợp đồng F1904 đáo hạn trong phiên hôm nay nên nhà đầu tư chuyển sang giao dịch hợp đồng này.

Các hợp đồng tương lai giằng co và không có biến động mạnh trong phiên sáng. Vào phiên chiều, áp lực bán mạnh khiến các hợp đồng này đồng loạt giảm điểm và đóng cửa ở mức thấp nhất trong phiên.

Đồ thị trong phiên của VN30F1904

Nguồn: https://ta.vietstock.vn/

Basis kết phiên đạt -0.02 điểm. Sự thu hẹp trong các phiên gần đây là do hợp đồng VN30F1904 đến ngày đáo hạn.

Biến động VN30F1904 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 19/04/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

III. PHÂN TÍCH CUNG CẦU KHỐI NGOẠI

Khối ngoại tiếp tục mua ròng trong phiên giao dịch ngày 18/04/2019. Lượng hợp đồng được mua vào và bán ra đều tăng lên đáng kể cho thấy khối này đang giao dịch sôi động trở lại. Mặt khác, trạng thái mua ròng được giữ vững trong 3 phiên liên tiếp cho thấy khối này đang khá lạc quan về triển vọng của chỉ số VN30-Index.

Nguồn: VietstockFinance

IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX

VN30-Index giảm điểm phiên thứ 4 liên tiếp cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá bi quan. Chỉ số đang bám theo Lower Band của Bollinger Bands nên xu hướng giảm đang chi phối.

Ngưỡng Fibonacci Retracement 61.8% sẽ tiếp tục là hỗ trợ của chỉ số trong ngắn hạn.

Chỉ báo Stochastic Oscillator duy trì trạng thái bán trong vùng oversold. Nếu chỉ báo này cho mua trở lại thì khả năng hồi phục sẽ tăng lên.

Khối lượng tăng lên trên dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy dòng tiền đang nhập cuộc trở lại.

Nguồn: VietstockUpdater

V. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG PHÁI SINH NGÀY 18/04/2019

Nguồn: VietstockFinance

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FiLi