Chứng khoán phái sinh 18-22/02/2019: Khối ngoại bán ròng mạnh

Basis tiếp tục mở rộng và kết phiên ở mức -8.14 điểm. Đây là giá trị âm lớn nhất trong vòng 3 tuần giao dịch trở lại đây. Điều này cho thấy các nhà đầu tư đang trở nên bi quan về tương lai của chỉ số VN30-Index.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH TUẦN 11-15/02/2019

Các hợp đồng phái sinh đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch cuối tuần. VN30F1902 (F1902) giảm 0.28%, dừng tại mức 889.6 điểm. VN30F1903 (F1903) đạt 885 điểm, giảm 0.56%. Hiện tại chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 897.74 điểm.

Giá trị giao dịch tăng vào giữa tuần nhưng giảm mạnh trở lại trong phiên cuối tuần. Cụ thể, khối lượng giao dịch F1902 giảm 28.44% với 87,710 hợp đồng được khớp lệnh. F1903 đạt 889 hợp đồng, giảm 9.56%.

Đồ thị intraday của VN30F1902 trong giai đoạn 11-15/02/2019

Nguồn: https://ta.vietstock.vn/

Basis tiếp tục mở rộng và kết phiên ở mức -8.14 điểm. Đây là giá trị âm lớn nhất trong vòng 3 tuần giao dịch trở lại đây. Điều này cho thấy các nhà đầu tư đang trở nên bi quan về tương lai của chỉ số VN30-Index.

Biến động của VN30F1901 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 18/02/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

III. CUNG CẦU KHỐI NGOẠI

Khối ngoại bán ròng trong phiên giao dịch cuối tuần với lượng hợp đồng bán áp đảo. Nguyên nhân là do khối lượng hợp đồng bán ra tăng mạnh trong khi khối lượng hợp đồng được mua vào giảm rõ rệt. Điều này cho thấy các nhà đầu tư nước ngoài đang rất bi quan về thị trường.

Đồ thị thể hiện cung cầu khối ngoại trong 10 phiên gần nhất

Nguồn: VietstockFinance

IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX

VN30-Index điều chỉnh nhẹ sau 4 phiên tăng điểm liên tiếp. Tuy nhiên, chỉ số vẫn bám theo Upper Band của Bollinger Bands nên xu hướng tăng chưa bị đảo ngược.

Chỉ báo Stochastic Oscillator đang duy trì trạng thái mua và chưa rơi khỏi vùng overbought. MACD nằm trên ngưỡng 0 nên rủi ro không lớn.

Khối lượng giao dịch nằm trên mức trung bình 20 phiên trong tất cả các phiên giao dịch trong tuần cho thấy dòng tiền được duy trì rất tốt.

VN30-Index đang test lại đường SMA 100 ngày nên khả năng rung lắc cao. Nếu chỉ số vượt qua được ngưỡng này thì nhà đầu tư có thể tiếp tục ưu tiên vị thế Long trong trung hạn.

Nguồn: VietstockUpdater

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FiLi